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9月14日晚间，安徽久易农业股份有限公司（以下简称久易股份）发布了重要的公告，公司9月13日收到深交所《关于停止对安徽久易农业股份有限公司初次揭露发行股票并在创业板上市审阅的决议》（深证上审〔2026〕284号），其创业板IPO正式停止。
从5月29日获得受理到9月13日停止审阅，久易股份本轮IPO测验全程仅三个半月。值得一提的是，8月27日，公司及中介机构对首轮审阅问询函的回复刚刚在深交所官网宣布。
这已是久易股份第2次倒在同一条跑道上。此前的2022年6月，公司初次申报创业板IPO并获受理，2023年3月31日经上市委会议审议经过，但过会后长达18个月未提交注册，最总算2024年9月30日自动撤回请求。
9月15日，《每日经济新闻》记者（以下简称每经记者）致电久易股份董秘办，工作人员回应称，停止原因参阅公告，后续在适宜机遇还会再推动IPO。
复盘本轮IPO，2026年5月27日，久易股份在国元证券教导下经过我国证监会安徽监管局的教导检验，次日即向深交所报送申报材料，5月29日，深交所正式受理其创业板上市请求（深证上审〔2026〕120号），同日，经向全国股转公司请求，公司股票开端停牌。6月14日，深交所下发首轮审阅问询函（审阅函〔2026〕010079号）。8月27日，公司及中介机构的问询回复在深交所官网宣布。
但是，回复宣布仅约两周，风向突变。9月9日，久易股份举行第五届董事会第五次会议，审议经过《关于公司停止初次揭露发行股票并在深交所创业板上市的方案》及《关于撤回初次揭露发行股票并在深交所创业板上市请求文件的方案》，独立董事宣布了赞同的独立定见。9月13日，深交所下发停止审阅决议。公司表明，将在收到决议文书后的次两个交易日向全国股转公司请求股票复牌。
9月15日，久易股份股价跌落49.98%，收于10.30元/股，全天总成交额仅1.71万元。
每经记者发现，深交所首轮问询共设置13个问题，掩盖商品商场空间及竞赛格式，中心竞赛力，诉讼，安全出产与环保，运营资质，经营收入，客户，供货商及原材料收购，本钱，赢利、毛利率及现金流，期间费用，应收账款、存货及固定资产，以及前次申报专项问询。
揭露信息显现，公司曾于2022年6月23日初次申报创业板IPO，2023年3月31日经上市委会议经过，但过会后迟迟未进入注册环节，阻滞超越18个月，最总算2024年9月30日自动撤回。彼时公司拟征集资金约9.38亿元，投向5000吨/年新式广谱杀菌剂丙硫菌唑原药组成项目。而此次IPO，久易股份拟征集资金缩水至5.64亿元。
已然5月底才从头申报，公司为安在回复完首轮问询后不到两周就一箭双雕撤离？单从问询回复来看，“超产”问题值得重视。
据宣布，陈述期内（2023年~2025年）公司环磺酮原药产能利用率分别为191.86%、219.13%和325.93%。2025年环磺酮实践产值达651.86吨，而环评批复的合法产能仅为200吨/年，实践产值是批复产能的3.26倍。为处理环磺酮超产问题，公司称，600吨/年的环磺酮原药技改项目现已进行试出产。但这一合法产能仍低于2025年651.86吨的实践产值。
超产对久易股份而言并非新问题。前次申报的问询回复中，公司曾供认2019年和2020年烟嘧磺隆原药存在实践产值超越环评批复产能的景象，不符合环保和安全出产的相关规定。
值得一提的是，久易股份的环保费用添加显着。2023年至2025年，安全环保费用从1543.8万元增至2900.12万元、4009.7万元，占管理费用的份额从40.37%涨至60.69%。
久易股份成立于2001年，主营农药原药及制剂的研制、出产和出售，是国内丙硫菌唑和环磺酮产品的先行者，而丙硫菌唑是全球第一大杀菌剂种类。
据公司问询回复征引的职业数据，2024年全球丙硫菌唑原药运用规划为10566吨，公司当年实践商场供应量约3480吨，商场占有率约30%。公司产品出口全球40多个国家和地区，与先正达、Nutrien、UPL等全球农化巨子树立安稳协作。
据宣布，丙硫菌唑是拜耳公司2004年上市的专利杀菌剂，因对小麦赤霉病防效杰出，成为全世界头部谷物杀菌剂种类。作为专利化合物，其化合物专利2015年在我国到期，硫化工艺专利也于2018年届满。2019年1月，久易股份与海利尔等成为国内第一批获得丙硫菌唑原药挂号的企业，公司由此吃到了数年的先发盈利。
盈利完结于拷贝潮。挂号闸口翻开后，国内获得原药挂号的企业敏捷添加，规划产能随之胀大。问询回复显现，到2026年6月，丙硫菌唑原药已建产能4.73万吨/年、在建产能0.93万吨/年，算计5.66万吨。而2024年全球运用量仅约1.06万吨。
供过于求之下，丙硫菌唑原药价格从2021年约47万元/吨，跌至2026年上半年11万元/吨左右，累计跌幅超越七成。2025年7月，我国农药工业协会发动农药职业“正风治卷”举动，丙硫菌唑更被列入产能预警的较高危险名单。
价格的走低直接传导至公司业绩。招股书显现，2023年至2025年，公司经营收入分别为13.49亿元、13.00亿元和14.93亿元，扣非后归母净赢利分别为1.88亿元、1.00亿元和1.03亿元，同恶相济毛利率分别是24.66%、20.11%和18.48%，接连下滑。2025年公司营收创历史上最新的记载，扣非净赢利却缺乏2023年的六成。
此外，依据创业板要求的成长性定位来看，久易股份也有待提高。招股书显现，2023年至2025年，公司研制费用分别为3581.36万元、4007.17万元和4342.23万元，研制费用率分别为2.65%、3.08%和2.91%，与同期海利尔、泰禾股份、利民股份、丰山集团等四家可比公司研制费用率均值约4%比较，显着偏低。
久易股份董秘办工作人员向《每日经济新闻》记者表明，此次IPO停止详细原因参阅公告，后续在适宜机遇还会再推动IPO，详细一箭双雕哪个板块没有确认。